股票合作老吴：阿里百度 AI 眼镜发布，产业链公司迎增长机遇，解码投资逻辑与合作方案

深天马 A（）：提供 0.96 英寸 Micro OLED 面板，聚焦中低端 AI 眼镜市场，2025 年出货量超 800 万片，同比增长 70%，客户包括小米、360 等二线品牌。

（二）中游制造组装：受益于放量，规模效应显著

AI 眼镜的制造组装环节技术壁垒相对较低，但受益于出货量增长，规模效应显著，国内代工厂凭借成本优势占据主导地位：

立讯精密（）：阿里 “通义千问・镜” 的独家代工厂，负责整机组装与供应链管理，2025 年 AI 眼镜代工订单超 400 万台，占阿里总出货量的 80%；代工业务营收超 60 亿元，同比增长 150%，毛利率 12%。

歌尔股份（）：百度 “文心一言・视界” 的核心代工厂，同时提供 MEMS 麦克风、声学组件，实现 “零部件 + 组装” 一体化供应，2025 年 AI 眼镜代工订单超 300 万台，相关业务营收超 45 亿元，同比增长 120%。

（三）下游应用生态：长期受益，但短期业绩贡献有限

下游应用生态包括 “AI 算法、内容服务、场景解决方案”，当前 A 股公司以 “算法供应商” 为主，短期业绩贡献有限，但长期具备增长潜力：

科大讯飞（）：为百度 AI 眼镜提供语音识别算法，识别准确率达 98.5%，2025 年相关算法授权收入超 3 亿元，同比增长 60%；虽占营收比例仅 1.5%，但为后续场景深化奠定基础。

虹软科技（）：提供手势识别、眼球追踪算法，为阿里 AI 眼镜提供多模态交互解决方案，2025 年算法服务收入超 2 亿元，同比增长 80%，毛利率达 75%。

（四）配套服务：辅助环节，受益于行业放量

配套服务包括 “充电设备、保护膜、维修服务”，市场规模较小，但竞争格局稳定：

安克创新（）：为阿里百度 AI 眼镜提供无线充电盒，2025 年相关产品销量超 200 万个，营收超 5 亿元，同比增长 100%；虽占营收比例仅 8%，但具备品牌优势。

三、资金信号验证：AI 眼镜产业链的市场热度

阿里百度 AI 眼镜发布后，专业资金与产业资本已密集布局 AI 眼镜产业链，形成 “事件驱动 - 资金流入 - 业绩预期” 的正向循环，验证板块热度。

（一）北向资金增持：长期配置逻辑凸显

2025 年 10 月（AI 眼镜发布后），北向资金增持 AI 眼镜产业链核心标的合计 35 亿元，重点布局 “技术壁垒高、订单确定性强” 的环节：