七、行业展望与投资建议
吴老师团队预测，2026-2027 年全球铁矿石市场将经历 “供给重构 - 价格回归 - 格局稳定” 三阶段演进，核心投资机会集中在三大方向：
资源掌控龙头：中国宝武、中铝等企业将持续享受权益矿扩张红利，2027 年铁矿石板块利润贡献占比有望突破 30%，估值修复空间达 40%；
成本敏感型钢企：高炉占比高的龙头企业在低品位矿替代过程中盈利弹性最大，吨钢利润中枢将从 300 元升至 450 元；
高端制造配套商：中信特钢等企业受益于 “稳增长 + 高端化” 双重政策，高端钢材销量增速将维持在 15% 以上。
“西芒杜投产不是简单的供给增量，而是中国钢铁产业从‘规模扩张’向‘质量效益’转型的战略支点。” 吴老师强调，当前钢铁板块正处于 “资源重估 + 盈利修复” 的双重拐点，建议采用 “资源标的筑底 + 钢企标的增强” 的组合策略，总仓位维持在 80%-85%，重点跟踪西芒杜产能释放节奏与人民币结算推进进度两大核心指标。
